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1.储能和新型电力系统是引领新能源下一轮向上周期的重点方向光储平价将成为引领新能源下一轮向上周期的驱动因素，而储能和新型电力系统是新能源下一轮向上周期的重点投资方向。

短周期看，储能由于风光电站大量建设迎来了后周期下的快速增长。长周期看，双碳目标下，新型电力系统建设政策推力加大，电网形态迎来重大变革，催生出储能、电力智能化、特高压、充电桩等领域投资机会。

2.国内储能盈利能力有望大幅提升，海外储能由IRA和REPowerEU持续推动增长国内方面，看好大储强确定性放量机会；共享储能收益模式丰富带动经济性提升；把握工商业储能“0-1”机会。美国方面，IRA法案正式实施为未来十年增长保驾护航；欧洲方面，相关公司一季报提示欧洲户储市场韧性强，持续高增可期，REPowerEU将为欧洲储能市场提高长期动力。逆变器方面，受益储能行业加速放量，看好储能业务占比较高的出口企业。

3.新型电力系统建设强驱动，催生智能化、特高压、充电桩重点方向建设智能化方面，“AI+新能源”大势所趋，赋能降本增效与能源转型。特高压方面，年内“4直”核准高确定性，另有“1交5直”加速推进，2023年有望成为特高压大年。充电桩方面，2023年利好政策密集催化，公共桩使用率加速提升，看好龙头公司受益行业β上行实现业绩高增。

4.受益标的：

1）储能：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、阳光电源、派能科技、华自科技、科士达、德业股份、锦浪科技、固德威、昱能科技、普利特

2）电力系统：特锐德、绿能慧充、万马股份、盛弘股份、平高电气、思源电气、四方股份、国网信通、朗新科技5.风险提示

下游需求不及预期风险，政策力度不及预期风险，行业竞争加剧风险